简介：心理学和行为经济学的研究表明,人们在判断和决策时往往受到心态和情绪的影响.企业管理者在经营活动中表现出的超出一般自信水平的非理性状态称为管理者过度自信.本文试图探讨非理性的管理者过度自信与企业的融资结构相关关系.在对上海证券交易所上市的131家企业2012年的样本数据进行分析,实证结果表明管理者过度自信与公司的资产负债率呈显著的反向关系,公司的净资产收益率和公司规模与资产负债率呈显著的正向关系.管理者过度自信程度越高,企业的资产负债率越低,其资本结构越偏向于权益资本.

简介：基于1994年至2014年月度数据建立VAR模型,在一个模型系统中考察人民币汇率与美中贸易逆差、美国失业率之间的动态关系。尽管美中贸易逆差、美国失业率和人民币汇率时间序列表现为非平稳过程,但它们都是一阶单整过程,且满足协整关系,相应的VAR模型也是稳定的。脉冲响应显示人民币汇率贬值的冲击仅在短期内对美中贸易逆差产生影响,甚至有益于美国失业率的降低。方差分解分析发现各变量仍是解释其变动的主要因素,其他变量的结构冲击贡献率较低,VAR模型系统中经济变量之间的关系相对比较独立。美国政界和学界认为人民币汇率是美中贸易逆差进而美国失业率的罪魁祸首在经验上得不到支持,将美中贸易逆差、美国失业率归咎于人民币汇率低估的言论,更多的是出于政治而非经济目的。

简介：近日,中共中央办公厅、国务院办公厅转发了《中央农办、农业农村部、国家发展改革委关于深入学习浙江“千村示范、万村整治”工程经验扎实推进农村人居环境整治工作的报告》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

简介：从严治吏带好队伍进一步开创我省国税系统思想政治工作新局面──李思温同志在全省国税系统思想政治工作暨领导班子建设经验交流会上的讲话同志们：全省国税系统思想政治工作暨领导班子建设经验交流会历时三天，今天就要结束了。下面，我就９３年全省绛县“创四优”现场会...