简介:随着社会主义市场经济体系的建立和改革开放的深入发展,中国内地与香港地区经济交往日益频繁。自1993年以来,中国的股份公司在香港上市,使中港关系进入了新的发展阶段。内地的企业能够在香港联交所取得上市地位,是对企业管理层的一大挑战,亦是对企业会计管理水平的一次考验。因为上市公司的会计管理自其管理水平的一次考验。因为上市公司的会计管理自筹备上市计划开始,就显示了其重要性和权威性。为了确定企业是否具备上市资格,首先要对企业的资产和经营情况作全面彻底的财务分析才能得出初步的结论,在确定上市目标后,还要根据目标和资产状况进行资产评估或重组重新编排过去年度的经营业绩,编制按评估或重组后集团在未来年度的盈利业绩预测,安排重估等等,上市后每半年披露的财务资料等等,都说明了上市前及上市后的每一环节,均需要上市的全体会计专业人员的积极参与,而且在这个过程中扮演着重要的角色。广州药业1997年成功在香港上市H股,2001年2月再交成功在上海上市A股,这期间本人有境参加其会计管理工作。以下从本人工作体会谈上市公司会计及会计管理的几个特点。
简介:本文对股权分置改革中(以下简称“股改”)影响非流通股股东支付对价的基本因素进行了研究,考察了对价是否反映公司的盈利和风险这些基本面的因素。实证结果表明:在股改中,对价的确反映了公司的盈利能力和风险,公司的盈利能力和盈利质量越高,非流通股股东支付的对价越低;股票回报率风险越高,非流通股股东支付的对价越高。但是,盈利和风险这些基本信息在对价中的反映主要是由机构投资者的参与所导致,即机构投资者参与程度越高,盈利能力和风险反映到对价之中的能力越强,表明机构投资者在对价谈判中考虑了公司信息的基本面,而在非机构投资者为主的公司,对价则主要依据非基本面的信息。
简介:Internet公司由于其成本低、机构小、发展快、收入高而在近年来显示出与传统公司不一样的强劲发展势头。而在这类公司如此迅速的发展同时,由于Internet公司与传统公司商业模型不同,收入与费用项目也不相同,以至作为核心的财务会计工作出现一些与会计准则和操作规范不一致的处理,同时也是向会计准则提出了挑战。以下将讨论几个特殊的会计问题。
简介:本文讨论的收购重组,仅局限于我国上市公司或证券市场范畴。由于7月1日《证券法》正式颁布实施,上市公司的收购行为有了法律依据和法律保障。可以预见,上市公司的收购潮流,必将促使我国企业摈弃落后的经营方式,大步迈入资本经营这条现代化经营之路。 一、上市公司收购的界定 《证券法》颁布实施之前,上市公司的收购既是证券市场的一个热门话题,同时也是一个模糊的概念。很多人将上市公司的股权转让,一家上市公司兼并其他上市公司或非上市公司等等,都一概称之为收购。实际上,兼并行为及一般性股权转让,都不是法律意义上的收购概念。 在兼并中,被兼并的公司(上市公司或非上市公司)整体财产归于兼并企业,被
简介:运用中国上市公司2010—2013年相关数据,考察公司管理层权力与公司融资结构及银行信贷资源配置,结果显示:公司的管理层结构及高管层权力是公司融资政策选择和银行信贷资源配置的重要动因,公司管理层权力越大,管理层向银行借入短期借款越多,公司管理层权力与短期借款结构正相关。在债务约束效应下,管理层可能会出于个人任期和控制权私利的原因做出影响公司融资决策的行为,在公司银行信贷融资中表现为银行信贷融资规模与公司管理层权力呈现负相关关系,即管理层权力越大,公司配置的银行信贷资源越少;同时,公司管理层权力中结构权力与所有者权力对公司信贷决策有重要影响。
简介:政府补贴作为地方政府对上市公司[帮助的手]的一种手段,体现出地方政府在转型经济中所发挥的重要作用。本文基于决策理论模型以及实证研究发现:政府会基于企业的社会责任、企业的重要程度、政府自身的财政实力、补贴政策的持续性等因素对企业进行补贴。其中,扭亏和保牌的动机是非常明显的。当上市公司业绩面临盈利状况不佳问题时,政府往往会大力出手,帮助上市公司进行“盈余管理”。政府补贴力度在一定程度上受企业亏损程度的影响,对于容易实现扭亏为盈的企业,政府补贴力度较大;前一年亏损,当年补贴后能够盈利的公司,政府给予的补贴更高;上市公司避免连续亏损的动机越强,政府补贴力度越大。地方政府对于上市公司的财政补贴严重影响了企业的真实业绩。
简介:已有研究发现,投资者情绪会对企业的投资水平及资源配置效率产生重要影响,但是市场环境对公司行为的影响会因个体特质的差异而明显不同。本文将公司资源中流动性最强的现金持有与外部市场的投资者情绪共同纳入分析框架,发现高现金持有的企业在投资者情绪高涨时会进行更多的投资,而低现金持有的企业在投资者情绪低落时更少进行投资。进一步分析对资源配置效率的影响,发现投资者情绪对非效率投资的“恶化效应”和“缓解效应”也会受到现金持有水平的影响。高现金持有会加剧投资者情绪高涨时的过度投资,但会缓解投资者情绪低落时的投资不足问题;低现金持有会恶化投资者情绪低落时的投资不足状况,但会缓解投资者情绪高涨时的过度投资问题。