简介:本文以2012年末的"白酒塑化剂事件"为背景,首次实证检验了中国A股资本市场对生产和销售问题食品企业的惩戒效应,并进一步检验了市场反应的有效性。实证发现:第一,塑化剂事件期间白酒上市公司股票市场具有显著为负的市场反应,并对生产工艺相似的黄酒上市公司股票表现出了显著的"传染效应",而对其它酒类上市公司股票影响不明显。第二,不同档次的白酒上市公司股票受该事件冲击的市场反应存在显著差异,进一步地,每一家白酒上市公司股票对该事件的市场反应也存在显著差异。以上证据表明,我国资本市场不仅对问题企业发挥了惩戒效应,而且其定价机制也是基本有效的。本文的研究不仅丰富了已有的市场反应研究文献,还有助于加深对我国投资者行为和市场定价机制的认识。
简介:运用LMDI方法对中国及全国30个省份1989-2012年GDP变动进行因素分解,得出:在影响中国经济总量增长的因素中,劳均生产率增长为第一位原因,平均贡献了经济总量增长的85.05%,人口总数增长为第二位原因,人口结构红利为第三位原因,劳动参与率变化贡献最低;从2010年开始,全国性的劳动力结构性的人口红利已经消失;中国各省份大都很好地利用了人口红利在区域增长中的潜力。对策:提高劳均生产率作为抵消我国人口结构性红利消失对经济增长速度下行的压力;做好大学生就业和劳动参与过程的人力资本积累工作;欠发达地区借助产业转移的机遇,发挥人口红利在区域增长中的潜力等。