简介:在多重分形分析框架下以MV表征市场风险,将MV与MF-X-DFA算法相结合并加以拓展,实证检验经济转型时期我国沪深300股指期现市场间风险交叉相关性特征和结构性成因,并对当月和次月连续期货合约对现货风险控制效果的差异进行比较。结果表明:我国沪深300股指期现市场间风险的交叉相关性具有正向持续的多重分形特征;在高风险波动期,股指期货对现货风险的整体控制能力不足;次月连续合约无论在风险交叉相关关系的正向持续性还是期货对现货的风险控制能力方面均较当月连续合约更具优势;现货市场风险的长记忆性和期货市场风险的厚尾分布特征是期现市场风险交叉相关多重分形特征的数据结构性成因。
简介:市场新魅力九十年代,我国经济界异常活跃,精彩纷呈,出现了一个又一个新的热点。在房地产热、证券热之后,又出现了期货热。短短几年时间,全国各地一下子出现了上百家期货经纪公司和交易所。期货,已势不可挡地闯入了我国的经济生活。在上海,一家新开张的期货经纪公司招聘20名经纪人,应聘者竟有6000多人。期货,1848年诞生于美国的芝加哥,之后西方国家纷纷建立期货交易所,极大地促进了这些国家的经济发展。现在国际期货交易已非常完善,交易量在国际贸易中已占60%以上的份额。期货是市场经济的必然产物,中国经济要发展,有关人士指出,非办期货市场不可。在这方面,我国经济界是有教训的。八十年代初,上海一家造船厂与国外一
简介:目前,期货市场逐渐为国人所接受,国人大部分所关心的是如何进行期货交易、期货投机等,而对于期货市场的由来和发展,并不是很了解。因此,很有必要在此一提。一,、货市场的起源期货交易是商品生产和商品交换发展到一定阶段的产物,是贸易方式长期演进的结果。期货市场萌芽于古希腊和古罗马。那时在欧洲的中央交易所出现了易货交易和货币制度,形成了按既定时间和场所开展的正常活动,并在此基础上产生了签订远期合同的作法。世界上比较原始的远期交易是在13世纪。在农产品收获以前,城里的商人已向农民预购了农产品,等收获以后农民再交付产品,这种交易逐渐发展,并在14、15世纪发展成为有组织的市场。
简介:去年7月至8月间,由国家经贸委市场流通司组织的中国期货市场培训团一行32人,赴美国进行了为期29天的培训和考察。美国期货市场概貌美国通常被认为是世界上三种市场经济类型中的自由型市场经济,但政府对期货市场的宏观调控力度十分强,其手段有法律的、经济的和行政的,调控方式以间接调控为主。美国主要通过全国商品期货管理委员会(CFTC)来行使政府行政管理职能。委员会设主席和副主席五名,由总统直接任命。主要职能:①组织实施有关期货交易的法律法规,制定期货市场管理的有关规章规则。包括期货代理商、场内经纪人注册程序和必备条件,投机交易部位限制和日交易涨跌停板限额,监督检查和处理制裁市场舞弊和违法交易行为;采取有