简介:中国证券市场发展至今只有十余年的时间,与西方发达国家相比,不仅市场制度建设方面不够完善,作为市场主体的投资者在投资理念、投资知识和技巧方面也不够成熟,普遍存在着投机心理,投资者非理性特征明显,非理性投资行为显著。中国证券投资群体有着鲜明"羊群行为"的非理性特点。本文以行为金融学为理论基础,解析了"羊群行为"对中国证券价格的影响,并对中国证券投资者"羊群行为"的原因进行了分析。的非理性行为提出了一些规范建议,以促进我国房地产市场健康发展。正是投资者投资行为的特点,使中国证券市场波动大,证券市场的价值发现、资源配置功能削弱,市场的有效性降低。运用行为金融学对中国投资者行为进行分析,了解中国广大投资者的行为共性和个性,具有重大的现实和理论意义。
简介:通过实证分析表明,浙江省外贸、FDI与CO2排放之间存在长期稳定的均衡关系。不管是长期或短期,出口贸易、FDI与CO2排放之间均存在双向因果关系,但进口贸易仅是CO2排放的单向格兰杰因。出口贸易和FDI的增长将增加全省的CO2排放,两者对CO2排放的动态影响轨迹均呈不同峰度的倒U曲线,但出口贸易的影响力度明显高于FDI。进口贸易在短期内也会引起CO2排放的增加,但长期内却能减少CO2排放,其对CO2排放的动态影响轨迹呈U曲线。从短期弹性值来看,出口贸易与FDI的增长率变化与CO2排放量的增长率变化同向,但进口贸易与此相反。文章最后就开放经济条件下如何促进浙江低碳经济发展提出了若干对策建议。
简介:大学内部治理是通过建立董事会和配置内部决策权力的方式对校长经营管理行为进行直接监督,但是受到权力划分不清晰、非对称信息、成员监督意向和能力不足等因素的影响,这种方式很难发挥有效作用。在这种情况下,我们必须通过外部治理即办学竞争的方式来间接实现对校长行为的约束。办学竞争一方面可以通过大学利益相关者的选择功能向大学施加有效的资源和生存压力,从而间接约束校长的行为,另一方面可以形成公认的招生率、优秀师资引进率、办学收益和成本、办学声誉等指标信息,董事会借助这些指标信息能够较容易地对校长经营管理水平和责任心状况进行评价,从而提高大学内部治理效率。我国大学治理改革应该重点关注塑造有效的大学办学竞争环境。