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简介：本文以1980至1992年在香港联合交易所上市的公司为样本。旨在研究市场价值与账面净值比率（以下简称市净率，P/B比率）横截面变化的决定因素。根据Ohlson(1995)的权益定价模型。本文确定了三种（与市净率有关的）公司特殊的因素：（1）预期会计收益率（ROE）；（2）预期权益账面价值增长率（GWBV）；（3）市场要求的收益率。变量ROE和GWBV均以当期的观察值表示，因为在样本期间这两个变量都具有回归均值的特征；市场要求的收益率以系统风险（BETA）表示，因为它们是正相关的。总言之，本文的假设如下：当期市净高中昌当期ROE帮当期GWBV的正相关函数，是BETA的负相关函数。研究结果发现：市净市的横截面变化主要由ROE引起，并且这一结论在不同的模型和不同的期间内都得到了有力的支持，而GWBV和BETA都未能在不同的模型中始终表现出显著的解释能力。此外，当ROE以BETA为自变量进行回归时，斜率为负，这就与下面的观点矛盾，即ROE具有构成公司生产，投资及敌资行为之基础的风险的一些特征。研究结合表明；相比将市净率看成资本资产定价模型（CAPM）无法解释的一些特征。研究结论表明：相比将市净率看成资本资产定价模型（CAPM）无法解释的一些风险特征的参数而言，将市净率看成公司未来获利能力的指标更加合理。

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简介：中国的公共工程与项目审计的内容和方法蒋建华，付同青中国的公共工程是指政府直接或间接形成的固定资产的投资，因此，中国的公共工程审计的对象就是国家对固定资产投资的项目或设施，它包括两部分，一部分是国民经济发展的基础产业项目，如能源、交通、邮电、通讯等；另...

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简介：清明时节总是让人想起逝去的旧事.尽管中天勤会计师事务所因银广夏案而被摘牌已有一年多时间,它的故事也已开始淡出人们的记忆,但笔者因工作关系与"银广夏"有关责任者有所接触,了解了事件发生后责任者的反思,并对"银广夏"事件也有所思考.

简介：在证券市场迅猛发展的今天，现实的和潜在的投资者、债权人以及政府有关机构等，都在不同程度上关注着上市公司的财务状况、经营成果及资金变动情况，而上述直接或间接的利害关系人（用户）主要是通过上市公司报告来决定是否向某一企业提供资源、以什么样的价格提供以及是否继续提供等。由于各用户提供的资金种类不同，所以他们所需了解的信息也就既有联系又有区别。那么，用户到底需要哪些类型的信息呢？目前的上市公司报告又能否满足用户的需求呢2一、用户的信息需来美国注册会计师协会（AICPA）的一份报告及其他欧美国家的研究表明，用户所需要的信息主要包括以下几类：1．财务和非财务数据。这类数据又分为：①财务报表和相关信息的披露

简介：控股权转让内幕交易是我国控制权市场研究领域的一个重要问题。近年来,我国的一些学者曾对我国股票市场的效率问题进行过一些实证研究。研究结果显示,我国股票市场在初期尚未达到半强式有效,且弱式有效亦不足,这说明我国股票市场上还存在着一些利用历史或公开信息获利的机会。由于我国股票市场尚处于发展阶段,时间也短,上市公司的信息披露制度不健全,众多的中小投资者证券分析的能力有限,盲目跟风和追涨杀跌现象较为普

简介：本文以1998年到2000年的A股上市公司为样本，研究了影响亏损上市公司股票价格因素。检验结果表明：（1）由简单的盈余资本化模型，会计盈余与亏损公司股价正相关。但进一步控制了公司规模和流通股比例，并考虑权益账面价值对股价的影响后，相关关系不现显著。（2）权益账面价值与亏损公司股价存在显著的正相关关系，并支持权益账面价值代表公司清算价值的假说。（3）扭亏压力使得重组成为公司扭亏的捷径。重组对亏损公司的股价有显著影响。（4）在中国上市公司独特的制度背景下，公司规模和流通股比例下股价之间存在显著的负相关关系。

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简介：在使用EXCEL软件的过程中，我们常常要输入大量的数列，如银行账号等。这些数据的数字通常在一二十位左右，输入和校对都需要大量的时间．还特别容易出错。仔细分析这些数列，以银行账号为例，其实同一家银行的账号前面十多位数字都是相同的，不同的只有末尾几位。但如果使用复制填充的办法将所有账号先填写成一个相同的数，再更改末尾不同的几位，同样费时费力。

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简介：以17家外贸上市公司为观察样本,王跃堂、赵子夜(2004)考察了出口退税滞后对公司外贸出口增长的影响,旨在为我国出口退税滞后政策是否存在经济后果提供经验证据。文章发现,1999年以来外贸上市公司的应收出口退税额逐年攀升,而实际出口退税率和出口退税周转率逐年下降。由此给外贸上市公司流动资金和经

简介：从1948年联合国大会通过并宣布《世界人权宣言》起，国际组织和各国政府对于现代教育的权利进行了不断地探索。本文通过其发展的三个阶段来进一步认识基础教育内涵．且根据教科文组织最新提出的概念，全面阐述全民终身教育目标及其发展。

简介：兰州燃气集团公司包括天然气公司、供销公司、建安公司、设计公司和物业公司等分公司，在管理实践中如何掌握好集权管理和分权管理的程度是一个较难的课题，总公司集权过多会影响分公司的积极性；分权过多又可能造成分散倾向，影响企业整体利益。一般认为，在生产以经营上可以分权多一点，在财务上应该集权多一点，而二者又难以截然分开。因此，如何在集团内各分公司分散经营的基础上建立总公司对分公司财务控制的有效途径是一个值得探讨的重要问题。

简介：2005年10月28日．对宜春市审计局局长和他的同事来说。是个值得浓墨重彩书写的日子。就在这一天，在宜春市第一届人大常委会第三十六次会议上，常委会组成人员对该市审计局局长2004年以来依法行政、依法履职情况进行了认真评议，并对其进行了民主测评，测评结果满意率为100％。