基于地方政府投资对企业金融资产配置的影响研究

基于地方政府投资对企业金融资产配置的影响研究

赵娜

鹤壁市豫资鹤东投资开发有限公司

摘要:金融危机波及全球，使世界经济面临严峻挑战，经济增速放缓。面对这样的形势，相关部门推出了一系列有力措施，旨在减轻金融危机给国内经济带来的负面影响。地方各级政府在这一政策的指导下，积极效仿中央的指导和规划，致力于拓展资本来源，并增大其公共投资的比例。金融、保险等领域的经济飞速扩张，然而实体产业却面临生产过剩和供需结构扭曲的双重困境。这是当前中国经济高质量发展的一大影响因素,因此需要科学分析地方政府投资对企业金融资产配置的影响,在综合评估和分析后制定科学的措施提高企业金融资产配置水平,为经济高质量发展提供指导。本文主要浅谈基于地方政府投资对企业金融资产配置的影响,为相关部门提供参考。

关键词:地方政府投资;企业;金融资产配置;影响

引言:

随着地方政府投资规模的加大,出现了政府投资过度、实体经济下滑的问题,据相关统计,这是地方政府投资对企业金融资产配置的影响引起的。因为政府部门的过度投资,导致实体企业金融资产在总资产中的占比持续增加,在一定程度上影响了货币市场的稳定,加速了货币市场的流动,但是实体市场效率低下,存在下滑的问题。因此要科学分析地方政府投资对企业金融资产配置的影响,根据影响情况可以从多个方面优化改进金融资产配置,提高资产配置水平,确保国内经济稳定发展。

一、地方政府投资对企业金融资产配置的影响和影响原因

(一)影响

根据数据显示，目前政府投资呈现增长趋势，其规模不断扩大。这种情形下，企业的金融资产配置受到显著影响。从企业个体层面分析，政府投资会对企业的金融资产配置比例产生作用，这不仅会激发企业增加储蓄以支持业务成长，同时也会影响企业追求利润最大化的行为。具体反映在两个主要领域：第一，地方政府过度投资会引起政府债务水平的上升，这会破坏金融市场资金的供需平衡，造成资金供应不足，从而增加了企业外部融资的难度。

压力增加,为了此时就需要适当地调整金融资产策略,提升金融资产的流动性,应对自身发展中出现的融资难、融资贵挑战,确保自身投资的稳定性、可靠性。另一方面,政府投资过度会加大政府部门的财政收支平衡压力,当前财政收入来源较多,比如财产转移收入、税收收入、土地收益等。当政府投资加大后会提高税收力度,进而增加企业的税负负担,导致房地产价格和土地价格上涨。在这种情况下,企业会缩减投资利润空间,导致现金流向房地产部门聚集,出现经济发展不平衡的问题。对于以上影响要聚焦政府投资扩大对企业金融资产配置比例的影响和影响渠道,进而为评估政府投资需求和效果提供依据,更好地解决以上问题[1]。以上金融配置的影响具体表现在以下几个方面:

过度政府投资会压缩企业信贷资源，从而提高企业融资成本，使得企业金融资产配置比例增加。第二,政府投资过度会加大对地方企业的税收征收和管理力度,导致企业税负压力增加,缩小企业投资利润空间,影响企业收入,在这种情况下企业会加大金融资产配置力度加大利润。地方政府过度的资本注入，会催生区域房地产市场的繁荣，进而诱发部分公司调整其投资策略，转而将更多的资本投向房地产业。这种转向会使房地产市场的金融盈利和收益提高，从而放大了金融投资与实际投资的回报差异，结果是企业的投资成本相应增加。在这种情况下企业会通过金融资产配置措施提升利润。

(二)影响原因

当前我国正处于经济转型、高质量发展的背景下,在这一背景下,政府转变了唯国民经济总产值进行政府绩效考核的做法,但是这种情况仍然存在。这是源于在政府实施财政分权的政策背景下，地方政府的财政利益受到影响，从而仍旧表现出强烈的投资倾向。当地方政府的财政资源不足时，它们会采取债务融资的手段来保障投资资金的充足。在这种情况下，金融机构为了规避政府融资所蕴含的风险，会对政府的背景进行详尽的审查，并根据政府的信誉等综合因素来决定资金的提供，这其中包括对土地资源的配置。在这一行为下会影响企业信贷资源,导致企业和政府融资信贷资金竞争加剧,企业在竞争中处于不利地位,导致企业融资压力增加。为了缓解压力,企业会在资金充足的情况下储备金融资金,创建资金库,可以在资金不足时出售金融资金,进而扩大金融资产配置[2]。

研究发现，中央行政单位针对地方政府所面临的债务危机，提升了对其财政与债务预算的监管强度，推出多项政策与法规，旨在严格管理地方政府的债务问题。此举包括设定债务上限，并根据具体国情明确了政府债务的警戒线。地方经济的发展主要依赖于各种因素的推动，其中包括融资、基础设施建设、招商引资以及税收增长等方面。其中税收是政府获取财政资金的主要渠道,但是在这种情况下会增加企业税负,导致企业利润缩减,如果企业投资利润过度缩减,企业会利用出现套利动机,选择短期内经济效益高的项目,减少损失。另外,在分税制度下,地方政府主要通过土地财政获取收入,但是调查发现,地方政府过度依赖这一手段,导致房地产价格上升,进一步影响了企业投资的稳定性和可靠性。同时也导致企业投资机会成本增加,因此企业会出现逐利行为。

二、地方政府投资对企业金融资产配置的影响应对策略

经过对影响分析结果的深入洞察，我们观察到政府投资对企业融资成本、税负、投资力度及金融投资收益率缺口产生了提升作用，这进一步促使企业提高金融资产配置比例。因此，在后续的制定策略时，应当考虑如何激发企业扩大金融资产配置的意愿，以此作为企业金融化发展的支撑。具体操作可以围绕以下几个核心方面展开。

第一,政府要科学分析自身投资行为,确保投资的适度性。政府部门要明确自身过度投资对企业投资行为的不利影响,要控制投资规模、抑制投资扩张伸长速度,避免影响企业投资。合理推进企业金融化发展,充分发挥地方政府投资支出对社会经济发展的推动作用,提高经济发展水平。政府在投资时要重点进行公共服务投资,在投资过程中要调整政绩考核标准和人员晋升标准,减少冲动投资行为,避免盲目跟风,确保投资的适度扩张,为企业提供更多投资的机遇,推动企业的发展。

第二,政府部门要从长远出发科学规划财税制度,明确企业存在的税负压力问题,根据企业实际情况加强财税体制改革,扩大改革范围,做到简政放权,明确自身的权责义务,向着服务型政府转变,科学使用自身的财政权。并平衡和稳定财政支出和收入,减少财政收入中对土地的依赖,抑制政府投资引起的房地产价格变动动机,避免房地产价格过度上涨,稳定房价[3]。

第三,地方政府部门要根据企业类型、企业需求、企业实际情况适当的减税降费,加大制造业减税降费力度,加快增值税改革,拓宽企业投资的利润空间,确保企业投资利润增长,满足企业投资需求的同时,也可以拉近企业投资和金融投资收益率之间的距离。

第四,政府部门要根据企业金融配置需求和水平优化金融机构,完善金融引导机制,创建多元化的金融组织体系。根据企业投资情况和需求为企业提供多元化的金融产品和金融服务,有效满足企业需求,刺激企业金融投资,为企业健康发展提供高质量的金融服务,进而稳定市场经济。

三、结束语

总之,在数据信息分析后发现地方政府投资对企业金融配置有直接的影响,且影响是非常大的,因此可以通过企业融资成本、提升企业税负、扩大企业投资收益率缺口来提升企业金融资产配置比例。并根据影响分析提出相关建议,确保政府稳定和控制投资,推进财税制度改革,出台一系列企业减税降费的政策,推动企业的健康发展。

参考文献

[1]吴娜、于博、樊瑞婷.影子银行,货币政策与企业金融资产配置[J].现代财经:天津财经大学学报,2020(11):18.

[2]陈其安,许媛.金融资产配置行为与企业经营绩效:来自中国非金融类上市公司的经验证据[J].重庆大学学报:社会科学版,

2023,29(4):77-90.

[3]王振华.高管激励方式,金融资产配置与企业固定资产投资[J].中国经济报告,2023(1):93-102.红色文字绿色文字棕灰色文字