简介：中国证券监管部门已经批准上海建立中国第二家场外交易市场，为未上市的初创公司建立一个新的股权交易平台。上海市金融服务办公室主任方星海介绍，第二家场外交易市场将设在浦东的张江高科技园区内，36家初创公司正排队准备挂牌交易。他透露，证监会尚未决定是否向散户投资者开放新的场外交易市场。

简介：本文在总结期货交易所主要制度的基础上，从交易所风险控制的角度建立了制度参数之间的定量关系模型．并进一步分析了最大持仓限额、交易保证金比例、每日涨跌幅限制与结算准备金最低要求之间的关系。该模型为期货交易所各项制度参数的设定提供了基本的定量参考方法。

简介：本文利用每日交易、内幕交易和高频买卖价差数据，研究股票分拆和内幕交易对香港市场股票价格的影响。我们发现股票分拆对价格有正面影响，这一结果可归因为股票分拆传达了利好信号、并改善了股票的流动性。其次，我们发现在分拆公告前三到四个月以及分拆后的一段时间内，内幕交易活动异常频繁。考虑到公司一般在公告前数月做出股票分拆的决定，这一现象意味着基于私人信息的内幕人交易先行于信息的公开披露。最后，本文发现内幕交易和股票分拆结合在一起可导致显著正的累积异常收益。总体而言，我们的结果表明上市公司利用股票分拆作为旨在增加流动性、且将公司股价调整至最优交易区间的一种信号机制。

简介：本文研究在香港联合交易所和伦敦股票交易所双重交易的股票之间是否存在长期的均衡关系。单位根检验结果表明，每一个股价序列在水平值上是非平稳序列，但经过一次差分后为平稳序列。我们用lohansen检验方法和Engle—Granger检验方法，对香港股票交易所和伦敦股票交易所的股价进行了协整检验。协整分析表明，在香港股票交易所和伦敦股票交易所双重交易的股票，其两地价格具有协整性。误差修正模型的结果表明，对于部分公司，香港股票交易所的股价显然进行了长期均衡的调整，而对于部分其它公司，伦敦股票交易所的股价进行了长期均衡的调整。在两个市场的股价之间存在一定程度的反馈。这些结果显示国内市场并没有起到主导市场的作用，国外市场也并非附属市场。

简介：

简介：本文研究了交易者的关注行为对股票价格的影响机制。通过控制了公司基本面的因素基础上,分别从最终量（股票价格）和变化量（价格差）两个角度,建立了影响模型,实证发现,无论是最终量还是变化量,当期的关注度产生的正向响应都是强于滞后一期产生的反向影响;进一步用格兰杰因果分析了两者的关系,发现互为双向格兰杰原因;通过脉冲响应了解相互之间作用的模式,发现关注度对价格短期内是反向波动的影响,长期会有正向的响应。

简介：作为风险分散的主要投资策略,联合投资在矿产投资中相较其他行业使用突出。本文以2008-2013年投资多伦多证券交易所矿产企业的国际矿业基金为研究对象,采用阶段性分析方法,来理解联合投资的投资决策行为及其影响。研究发现,与单独投资相比,采取联合投资策略的矿业基金更关注企业的盈利能力和企业规模。在投资中的持股变化阶段,联合投资者更注重对投资风险的分散及对收益的获取,这符合联合投资行为的动机。而且,“跟投”现象明显。最后,联合投资持股对被投资企业绩效有显著的正影响,并表现出持续性。由于联合投资的合作关系的积极效应,参与联合投资的矿业基金数量越多,基金之间实力越相近,对于被投资企业的绩效管理更为有利。

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简介：我国目前发行股票活动中的几件大事是什么?

简介：随着人们金融意识的不断增强，债券、股票已越来越多地介入人们的日常生活，成为企业面向社会聚集闲散资金的一种有效手段。但由于现在股票市场处于起步，发展和完善骱段，人们没有比较选择购买的余地，突出表现在购买中长期债券、短期融资债券和企业股票缺乏理性分析，

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简介：随着我国股票市场规模的不断发展,股票投资者的队伍在相应扩展.据有关资料显示,我国证券投资者已达1500多万人,超过了我国总人口的1%.如此众多的投资者,在股票投资过程中,会有各种不同的投资目的、投资预期和投资心理,因而形成各不相同的投资操作方法,选择不同的股票进行投资或投机.其中不乏成功者,也有许多失败者.本文试图通过各种股票投资者心态的分析,帮助其端正投资目的和心态,从而防范和减少股票投资风险.

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简介：本文采用月相变化这一外生变量衡量投资者情绪的周期性波动，使研究避开了复杂的社会影响过程而专注于外生性的影响。研究发现，股票收益的运行轨迹与投资者情绪周期性波动的轨迹相同，即股票收益会随着投资者情绪的周期性波动而呈现出同样频率的循环性波动。这一现象无论在机构投资者重仓还是中小投资者重仓的股票中均存在，而机构投资者持股比例的增加可以减弱投资者情绪周期波动对决策行为的影响。股市周期作为一种经济环境的刺激变量，在牛、熊市下对投资者机体变量的作用不同，导致其反应变量出现不同程度的变化，在牛市阶段，投资者情绪周期波动对股票收益�

简介：本文首先比较分析了限制性股票奖励与激励性股票期权的区别,认为它们在受赠股份的数量、收益与风险大小、是否需要员工投资以及税收待遇上存在差别,在此基础上就企业如何进行薪酬制度的选择提出了一些建议.本文认为,企业应根据自身目标需要进行不同的选择,限制性股票奖励更多的是作为留住企业人才的方法,激励性股票期权顾名思义是用于激励.对企业高层管理人员的薪酬规划更适合引入激励性股票期权,对一般员工则可考虑实行限制性股票奖励.

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简介：股票投资风险是指企业进行股票投资后，由于某些原因的影响，使股票的整个价位发生波动而引起投资的本金和收益发生损失的可能性。一般来说，股票这种证券性质投资的风险比实业性投资的风险大得多，这就要求企业的经营决策人员必须对投资项目及其风险进行决策分析，采取必要的防范措施，降低企业的股票投资风险，提高企业的经济效益。

简介：2003年1月1日，国内首家股票收藏交易区在我国最大的邮市——上海卢工邮币卡市场正式开张。卢工股票变易区的开张，既是我国股藏文化与股票投资新概念的真正起点，同时也预示着我国股票收藏进入了一个新的阶段。

简介：我国新兴的股票市场是改革开放和经济发展的产物。自１９８４年１１月上海飞乐音响公司正式向社会公开发行股票到现在只有１５年时间，沪、深证券交易所也仅建立８年。而我国股市发展却走过了西方一些国家股市近半个世纪的历程。截至１９９７年末，我国上市公司已达７４５...

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