简介:尽管人们非常关注公司的最佳负债权益结构,却忽略了债券融资与(长期)银行融资之间的“最优”或最佳平衡。本文分析了不受政府干预的、成熟的公司债券市场的经济与以银行融资为主的经济(如在东亚)的主要差别。当出现非常成熟的公司债券市场时,市场力量会有更多的机会来自我决断,从而降低系统风险和危机发生的可能。因为,与这种环境相联系的是:更加透明的会计制度、大量的财务分析人员、信誉良好的评级公司、需要进行复杂信用分析的各种公司债券和衍生工具以及公司重组和清算的有效程序。此外,丰富的证券种类可以提高经济效益,而且影响债券价格的市场力量有可能尉银行系统的健康性产生较强的间接效应。
简介:本文以安徽省义务教育经费保障机制示范县宁国市为例,介绍了宁国市实施农村义务教育经费保障机制的先进经验,以期为决策部门及执行部门提供参考,促进农村义务教育经费保障机制改革工作的顺利实施。
简介:在中国资本市场上,媒体对上市公司的报道越来越多。为了避免媒体报道所带来的股价异常波动给上市公司及投资者造成损失,监管当局要求上市公司通过指定的信息披露官方媒介主动发布澄清公告以正视听。已有研究表明,澄清并不能在短期内快速地恢复股价。那么,上市公司澄清的深层动机是什么?澄清对公司价值有何影响?基于此,本文采用中国上市公司针对负面传闻的澄清公告数据,采用倾向得分匹配方法,对上述问题展开研究。研究发现,澄清能够显著提升公司价值。进一步的研究发现,代理问题较为严重、治理水平较低的公司,其澄清行为提升公司价值更为显著。本文研究表明,澄清公告是上市公司维护声誉的体现,澄清通过声誉机制对公司行为产生影响,并最终提升公司价值。这一研究发现在一定程度上表明,上市公司澄清对于媒体治理具有强化效应和/或替代作用。
简介:自2006年春季开始,我国启动了农村义务教育经费保障机制改革工作,逐步将农村义务教育全面纳入公共财政保障范围,建立了中央和地方分项目、按比例分担的农村义务教育经费保障机制。截至目前,保障新机制业已实施6年有余,在这一历史性阶段内,保障新机制实施情况究竟如何,其优势和不足又具体体现在哪些方面,如何建设一套科学合理的保障新机制的评估体系?这些问题的解决有助于创新新机制实施平台建设,优化新机制评估模式。带着这些历史新问题,2012年5月21日,华中师范大学“农村义务教育保障机制评价体系及实证研究”课题组北上“冰城”,就相关问题对黑龙江省教育厅副厅长尹晓岚进行了专题访谈。尹晓岚,女,1959年12月生,黑龙江省鸡西市人,硕士研究生学历。现任黑龙江省教育厅副厅长,主管教育财务审计工作。1982年参加工作,历任黑龙江省教育厅科长、副处长、处长、副巡视员、副厅长。长期从事教育财务审计管理和领导工作,参与了改革开放以来全省各级各类教育财政、财务、审计政策、规章、制度的制定与落实工作,组织实施了高教强省和危改、校安等重大教育工程项目建设,主编了1997年以来《黑龙江省教育经济年度发展报告》,在《教育财会研究》等刊物上发表论文多篇,为黑龙江省乃至国家教育教育财务工作作出突出贡献。
简介:改革开放以来,党和国家采取了一系列政策措施,大力发展社会保障事业,积极推进社会保障制度改革,具有中国特色社会主义的社会保障体系正在逐步建立和完善。在整个社会保障事业的发展过程中,财政担负着义不容辞的责任和义务,不断加大资金投入,扩大保障范围,提高保障对象的待遇水平,社会保障资金规模日益庞大。如何分配好管理好监督好社会保障资金,成为财政社保工作者面临的严峻考验和挑战。带着这个命题,笔者于2007年3月至6月对全省7市地的社会保障资金分配与监管现状进行了实地调研,对存在的问题进行了深入剖析,提出了有针对性的意见和建议。