简介:上市公司利润分配的公告中,常常涉及送股的方式。送股的来源有未分配利润,有盈余公积和资本公积。上市公司把向股东送股,作为向股东回报的一种方式,也作为进行股本扩张的主要手段之一。会计上将送股称为发放股票股利。与发放现金股利不同的是,对送股的上市公司而言,并未因此而减少资产或增加负债,股东权益总额也并未因此而变动,只是影响了股东权益内部结构发生变化,即从未分配利润、盈余公积、资本公积转为股本。对接受送股的股东而言,则既未从送股公司方面取得任何资产,也未改变其在送股公司净资产中所拥有的份额,只是多了几张股票——证明其权利的凭证而已。例如,甲公司发行在外、面值1元的普通股
简介:本文以我国A股上市公司2006-2013年的定向增发事件为研究对象,考察了企业所有权性质、民营企业政治关联对上市公司定向增发审批的影响。本文主要结论如下:第一,和民营企业相比,国有企业具有更高的审批通过率和融资额度;第二,拥有较高级别政治关联的民营企业增发审批通过率更高,而政治关联与审批周期和融资额度没有显著关系。进一步对政治关联分类发现,只有代表委员类政治关联可以提升民营企业的通过率。同时,与公司披露的政治关联相比,未披露的“隐性”政治关联也可以促进定向增发的审批。研究结果说明,在我国高度管制的资本市场中,政治关联提高了企业的股权融资便利性,市场中非正式机制仍发挥着重要作用。
简介:众所周知,市场经济就是由市场支配其运行的经济。经济运行时刻都处于市场的调节之下。市场兴旺,经济运行则呈现繁荣;市场疲软,经济运行则必然出现萧条。经济运行从根本上依存于市场。因此,市场是宏观分析的基本出发点。但如何考察市场?怎样看待中国目前的市场?中国市场的走向如何?对于这些问题,长期以来,国内外经济学家虽然各自从不同角度进行了考察,但总体看来,他们都缺乏系统,深入的研究,究其原因在于,他们都忽略了对市场性质问题的研究和把握。要知道,市场运行状况,从根本上说是由市场的性质决定的。因此,准确地把握市场的性质,对于考察经济运行具有十分重要的意义。