简介:院以2001-2011年A股上市公司为研究样本,分别对股改前后我国上市公司现金股利分配决策进行了比较研究。结果发现股改后我国上市公司普遍不分配现象得到缓解,但派现水平仍然偏低;异常派现现象普遍存在,且较为严重;仍然存在普遍“群聚”现象;现金股利支付率有所降低;现金股利的连续性不强;现金股利的行业特征渐趋明显。
简介:一、研究背景及样本选择1.研究背景在当今这个以经济全球化为背景,以知识经济为主旋律的时代,经济竞争的实质逐步转变为知识经济的竞争。以知识产权为主的无形资产对企业的发展和经济的增长起着越来越重要的作用,知识产权已经成为一国发展所依靠的核心战略资源。在上世纪70年代,S&P500企业的市值与其账面价值(market—bookratio)的平均值约为1,然而到了2005年时,该项平均值约为7;换言之,在每七元的市价中,无形资产的价值即占了六元,无形资产占了公司市值的83.3%。微软公司的无形资产甚至占到总资产的97.8%,其中主要以知识产权为主。