简介:利用企业社会资本理论,以2007-2010年在深圳中小板上市的352家上市公司为样本,研究企业社会资本与融资约束对投资——现金流敏感性的共同影响,结果表明:企业社会资本显著影响投资——现金流敏感性,企业社会资本越大的企业其投资——现金流敏感性也越高;在企业社会资本相同大的条件下,融资约束低的企业比融资约束高的企业有更高的投资——现金流敏感性;在企业社会资本相同小的条件下,投资——现金流敏感性的变化随着融资约束程度的减小呈现U型。
简介:大企业的命运1967年,韩国大宇集团创立人金宇中,用1万美元开始创建他的商业帝国,那年他30岁。70年代,金宇中终于扣开了纽约成衣商的大门。大宇国内事业的一个巨大转折来自韩国前任总统朴正熙,这个统治韩国16年的总统给予了他前所未有的商机。朴正熙,曾经是金宇中父亲的学生。他在1976年把一个连续亏损37年的国有重工业企业交给了大宇。而金字中开始了没日没夜的工作,一年内就使企业扭亏为盈。在政府的许可下,金宇中兼并了一些境况不佳的企业。从90年代起以“世界经营”的主题积极进出当时刚刚开始开放的新兴市场,被联合国评为发展中国家企业中最大的多国企业。政府对出口企业的特惠贷款帮助大宇成为了韩国第三大财阀(在三星和现代之后)。然而由于经营不利、资不抵债,大宇汽车公司未能在最后期限内偿付对两家债权银行欠下的债务,因劳工联盟拒绝其裁员的重组计划,在2000年11月8日,韩国大宇汽车公司终于正式宣布破产,引起全球经济界一片哗然。《财富》杂志分析:隐藏在大宇集团破产案背后的其实是政治阴谋和政府官员参与管理的错误。
简介:出口产业的科学转移对稳定我国经济的持续增长有重要意义。在现有异质性企业模型的基础上,本文通过建立一个包含企业进行贸易方式和生产区位选择的异质性企业贸易模型,阐明了贸易成本对我国出口企业区位选择行为的影响机理。模型结论表明效率不同的企业会选择不同的贸易方式和生产区位。利用中国工业企业层面的数据,我们对模型的预测进行了检验,检验结果符合模型对企业区位选择行为的假说。该模型的一个重要政策含义是可变贸易成本和固定贸易成本的变动对转移企业效率的影响完全不同:固定贸易成本的变化将使低效率企业首先转移,而可变贸易成本的变化会使高效率企业首先转移。因此,相比短期的土地政策和税收政策优惠,完善企业的经营氛围和激励体制在促进我国出口产业的科学转移中显得更为关键。
简介:本文运用2006~2011年中国制造业上市公司的面板数据,实证检验了国际化速度对企业绩效的影响以及制度因素(政府参与、外资参与和企业所属关系)对二者关系的一次调节作用;还验证了地区市场化程度对制度因素的二次调节作用。实证结果表明,国际化速度与企业绩效之间呈U型曲线关系;未考虑地区市场化程度的影响时,政府参与和外资参与对二者关系具有显著的正向调节作用,企业隶属关系不显著;考虑地区市场化程度的影响时,一方面,它削弱了政府参与、企业隶属关系对企业绩效的调节作用,另一方面,对外资参与和企业绩效关系的二次调节作用则不显著。根据实证结果,本文认为,尽管与传统发达经济体企业的渐进式国际化模式不同,但中国企业可以通过外资参与以及政府支持实现国际化,不断积累国际化经验,跨过"后来者劣势"门槛后,再以较快的速度进行国际化。
简介:本文在对江苏省消费者进行问卷调查的基础上,研究了消费者对食品制造业社会责任的认知水平及其影响因素。结果显示,绝大多数消费者对食品制造业社会责任问题比较关注,但对社会责任的认知水平有待提高;在食品制造业的各项社会责任内容中,消费者最为看重的是食品质量与安全责任,而对社会捐赠责任的认同度最低;消费者对食品制造业社会责任的关注程度以及年龄、受教育程度、职业、个人月收入、工作或学习所在地与其对食品制造业社会责任的认知水平显著正相关。为了引导消费者的社会责任消费行为,促进食品制造业履行社会责任,需要致力于提高消费者对社会责任的关注程度和认知水平。