简介:会计准则的不断变迁导致会计~税收差异逐步扩大,这一现象的经济后果引起了学术界的广泛关注。本文从委托代理框架出发,考察了会计一税收差异对薪酬契约的影响。基于我国上市公司2001-2010年的数据发现,上市公司正向的会计一税收差异和负向的会计一税收差异越大,会计盈余与高管薪酬的敏感性越低,且高管薪酬的“粘性”程度越大。本文的结论对新近关于会计一税收差异经济后果的学术文献进行了有效的补充,也为深化对高管薪酬契约的认识提供了重要启示。
简介:一、盈余管理的定义及特征关于盈余管理的概念,会计学界一直存在着两个主要的派别。美国会计学家斯科特(WilliamR.Scott)在其《财务会计理论》(FinancialAccountingTheory)一书中认为,盈余管理是指在一定范围内,通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。另一位美国会计学家凯瑟琳·雪珀(KatherineShipper)则将盈余管理的定义建立在会计数字是一种有用的信息基础之上,认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程,以获取某些私人利益的“披露管理”。
简介:管理层的自利机会主义行为会导致股权激励的滥用和失效。本文以2006--2011年按照《上市公司股权激励管理办法(试行)》,由董事会授予股票或期权的152家上市公司为样本,从应计项目盈余管理和真实活动盈余操纵两方面研究股权激励披露日、行权日和出售日前股权激励水平、激励方式对公司盈余管理行为的影响。在控制影响盈余管理动机和程度的其他因素后,本文发现披露日以及行权日之前管理层通过可操纵性应计利润进行了降低盈余的管理,激励所获股权出售日前则主要进行了调高盈余的真实活动盈余操纵;并且国有控股上市公司采用股票期权激励方式与盈余管理程度正相关,激励水平与盈余管理程度正相关。研究结果表明,后股权分置时代股权激励契约会引发管理层自利的盈余操纵行为,管理层会在应计项目盈余管理和真实活动盈余操纵中相机选择风险最小的盈余管理方式;股票期权并非是当前市场环境下最优的股权激励方式;股权分置改革后,大股东通过真实活动的“隧道行为”减弱,但对应计项目盈余管理并未起到抑制作用;董事会和监事会治理机制也未发挥抑制股权激励引发盈余管理的监督作用。