简介:摘要:我国资本市场的发展,投资者对上市公司盈余信息的预测性和可靠性需求不断增加。业绩预告作为一种重要的前瞻性信息披露形式,对信息不对称起到巨大缓解作用,从而帮助决策者理性决策。分析师作为重要的信息中介,可以帮助决策者进行财报解读,同时也可以作为外部监管机制对管理层起到一定监督作用。本文研究分析师关注对财务信息质量的影响,希望能够为分析师规范建设提供一点思路。
简介:沿袭Tirole(1986)的委托人一中间人一代理人科层结构,本文研究了当委托人不能直接管理代理人时的最优序贯授权问题。在该授权博弈中,委托人通过审慎设计中间人职权范围,影响其对代理入的授权行为,从而激励代理人更有效地提供和使用信息。我们发现,当下属之间利益偏差方向一致时,即中间人较委托入更愿意扩大代理人权限时,采用文献中常关注的“区间授权”(Holm—strom,1977)形式,委托人可以实现其直接向代理人授权时的最优结果。但是,如果下属间利益偏差方向相反,即中间人希望减小代理人权限时,“区间授权”将不再是最优。为了更好地影响控制中间人向代理人的次第授权行为,在最优序贯授权方案中委托人将移除部分中间选项。移除选项数目的多少取决于中间人的利益偏差程度。同授权与激励方面的文献不同,本文表明,即使在信息结构给定的条件下,移除中间项将作为科层中的控制工具,成为最优授权方案的一个特征。本文的发现从激励和授权角度对现行的一些法规执行实践中的“一刀切”政策(比如,“醉驾入刑”、大学招生录取等)提供了一些解释。
简介:产业集群作为弥补企业、市场效率空隙的中间性组织,在有效的治理结构下能充分发挥其效率优势,创造集群租金。然而,在信息不对称的条件下,各集群成员有采取机会主义行为以分得更多集群租金份额的动机,并衍生出产业集群风险,弱化产业集群效率。因而,构建合理分配产业集群租金、激发最大化产业集群租金动力的产业集群治理框架就显得十分必要。根据产业集群租金的来源,我们将产业集群租金分解为“集群剩余”和“价值链剩余”,并分别以其为基础阐释了产业集群治理的内部网络治理和外部价值链治理。最后,进一步考虑企业(集群成员)的科层治理,提出了以行业协会为核心的产业集群三层次治理模式。
简介:摘要:进出口成本管控对国际贸易公司的盈利能力和竞争力具有重要影响。本文研究国际贸易公司在进出口业务中面临的成本管控问题,深入探讨了进出口成本管控的影响要素,如供应链管理,采购策略,成本分析和控制,汇率风险管理,技术创新和自动化,分析了国际贸易公司面临的进出口成本管控的挑战,探寻应对进出口成本管控问题的策略和方法。希望本文的研究对于国际贸易公司和相关从业人员具有一定的参考意义。