简介:【摘要】面对风格迥异的证券投资基金,投资者如何权衡风险与收益从而作出正确的投资决策,是投资理论研究的一个重要问题。以2002至2008年沪深主动管理型股票基金为样本,分别采用Sharpe与Fama—French三因素等模型对基金风格、积极风险和投资绩效进行归类和估计,结果表明:(1)风格越是偏向小盘、成长,基金的积极风险越大,但此类风格的股票基金对积极风险的补偿比率却相对较低,而偏向大、中盘价值或成长风格的股票基金却能够获得相对较高的积极风险补偿;(2)与无风格的股票基金相比,严格执行风格投资的股票基金可获得更高的积极风险补偿,这说明风格投资能够为投资者创造额外收益。
简介:一、问题的提出近年来,公务员报考热的高温一直持续不退,就2011年国家公务员考试而言,虽然124万的报名人数相比2010年的146万人有所下降,但其中竞争最激烈的岗位“国家能源局节能与科技处主任科员及以下”仍以4961比1的竞争比例刷新了2010年的最高纪录:4080比1,同样火爆的文化部“新闻信息处主任科员以下”,也以3820比1的竞争比例紧随其后,报名人数最多的是政协全国委员会机关“综合调研与文稿起草”一职,共有10687人报名,由于其招录3人,竞争比例并非最大,但也达到了3562比1。平均而言,2010年国家公务员考试的竞争比例达到63.6比1,激烈程度可见一斑。这种“千军万马过独木桥”的场面再次让我们感受到了公务员职业的优越,然而在这个罩满光环的职业背后,公务员却面临着严重的职业倦怠状况。